sex5. 【券商聚焦】国信证券保管携程集团(09961)优于大市评级 看好其预定平台流量粘性与出色打算效用
情色电影bt金吾财讯 | 国信证券发研指sex5.，携程集团(09961)2024Q2公司收入127.7亿元/+13.6%，相宜预期（同比+13.4%）；Non-GAAP归母净利润49.8亿元/+45.2%，经诊治EBITDA为44.4亿元/+20.6%，好于预期（差异为+4.1%、+11.1%）。2024Q2住宿预订收入51.4亿元/+20%，交通票务收入48.7亿元/+1%，旅游度假收入10.3亿元/+42%，商旅惩处收入6.3亿元/+8%，其他收入11.2亿元/+31%。
该行指出，Q2携程平台旅店预定量同比增长20%，估算剔除出境游后国内增长15%傍边，超预期，磋议主要系当今环境下OTA产业链赋能强化，同期同行竞争更和缓；Q2国外平台收入同比增长70%，入境旅游占比进步至25%以上，处于较快拓阛阓阶段。亚洲75%傍边交来回自转移端，类比国内为后续用户粘性露出及营销后果进步奠定基础。
该行默示sex5.，商量公司打算景气度接续、细腻的用度适度以及联营公司孝敬等，该行上调2024-2026年Non-GAAP归母净利润至164/192/223亿元（此前为155/187/220亿元），同比增速26%/17%/16%，对应动态PE为14/12/10x。二季度公司打算效用的再次苍劲考证及三季度打算设备执续正面瞻望有望缓解阛阓关于行业景气度的担忧。前期年内公司与发售可转债手脚同步回购约3亿好意思元以彰显积极姿态，还有2.8亿好意思元成本申诉额度（回购/分成）待本质。看好头部出行预定平台流量粘性与公司出色打算效用，保管“优于大市”评级。